미국 증시 소식 ASML 모건스탠리 1분기 실적발표

ASML 실적발표

ASML은 네덜란드의 반도체 노광장비 기업이다. 노광장비 시장에서 90%가 넘는 점유율을 가지고 있으며 초미세 공정에 필수적인 EUV 노광 장비를 제작할 수 있는 유일한 기업이다.  ASML은 19일에 1분기 매출 67억 5000만 유로 (9조 8300억 원) / 순이익 19억 6000만 유로(2조 8500억 원)를 발표했다. 이는 월가 예상치를 크게 웃도는 수치이며 영업이익률이 무려 29%에 달한다. 제조업이 평균적으로 7%의 영업이익률을 내는 것을 보면 가히 엄청난 매출이다. 피터 베닝크 CEO의 말에 따르면 시장 수요가 생산용량을 초과하여 현재 389억 유로 이상의 수주 잔고가 있다고 한다. 그리고 2분기에도 65~70억 유로의 순매출을 예상하고 있다. 그러나 향후 수요에 대해서는 전망이 좋지 않다. 현재 떠오르고 있는 경기침체 우려로 인해 반도체 불황이 계속될 경우 ASML의 매출에도 큰 영향을 미칠 수 있다. 특히 글로벌 비메모리 업체인 TSMC가 EUV 장비 수량을 40% 축소 했다는 소식이 대만에서 나오면서 주가는 전일 기준 3% 이상 하락하고 있다. TSMC가 글로벌 1위 비메모리 반도체 기업이기 때문에 EUV 장비의 수량 축소를 보고 삼성전자와 인텔을 비롯한 ASML의 다른 고객층의 수요도 감소할 것으로 예측하고 있는 것이다. 이렇게 분명 좋은 실적이 나왔음에도 불구하고 주가가 떨어질 수 있기 때문에 반도체 섹터에 대한 투자는 항상 현재의 상황보다 향후 경기에 대한 전망을 더 기민하게 파악하는 것이 중요하다. 선반영 요소가 더 민감하게 작용하기 때문이다.

모건스탠리 실적발표

모건스탠리는 미국의 투자 은행으로 세계 3대 투자은행 중에 하나다. 19일 발표한 1분기 매출은 145억2000만달러(19조3500억원),  EPS 1.70달러이다. 예상치보다 4% 웃도는 실적이었다. 1분기에 1,100억 달러의 신규자산을 추가하였고 주식과 채권 수익도 증가했다. 3월에 발생한 실리콘밸리 은행과 시그니처 은행의 파산사태로 대형 은행으로 돈이 몰리면서 오히려 대형은행들이 수혜를 입은 것 같다. 지난주 가장 먼저 실적을 발표한 JP모건을 시작으로 씨티그룹, 웰스파고, 뱅크오브아메리카 역시 이번 분기 실적이 모두 예상치를 웃돌았다. 대형 은행 중에서는 골드만삭스를 제외하고는 모두 좋은 실적을 발표했다. 지난 2008년 금융위기 이후 미국 금융권에는 같은 문제가 재발하지 못하도록 강력한 규제를 작동하고 있기 때문에 경제위기가 생기더라도 은행권에서 시작하지는 않을 것이라고 생각하다. 물론 트럼프 정부 때, 중소 은행에는 엄격한 규제가 풀렸었기 때문에 규제 대상이 아닌 중소은행에서 이번 은행 파산이 발생하긴 하였지만 추후에 다른 은행 파산이 발생한다고 하더라도 이번처럼 정부와 연준이 기민한 대처로 상황을 정리해 준다면 은행 위기가 연쇄적으로 발생하지는 않을 것이다. 워렌버핏이 최근 인터뷰에서 뱅크오브아메리카를 제외하고 모든 은행주를 정리했다고 밝힌 것을 보면 은행권의 상황이 좋지 않은 것은 분명하다. 하지만 대형 은행주는 강력한 안전장치 속에 있으며 금리 인상으로 인한 수혜를 받으며 올해까지는 계속해서 좋은 실적을 보여줄 수 있을 것이라고 생각한다.

오늘 증시 상황

미국 경기의 펀더멘탈을 나타내는 10년물 금리가 다시 반등하고 있다. 경기 침체로 인한 연준이 피봇할것이라는 기대보다는 미국 경기가 아직 강하기 때문에 금리를 더 올려야 한다는 분위기가 커지고 있기 때문이다. 개인적으로도 5월에는 금리 인상이 한차례 더 있을 것이라고 생각한다. 물가가 둔화하고는 있지만 굉장히 끈적이고 있는 상황이고 연준이 중요하게 생각하는 CORE 인플레이션 수치는 오히려 높아졌다. 그리고 고용도 둔화하고 있다고는 하지만 아직 역사적으로 최저 실업률임에는 변함이 없다. 고물가에 대한 우려로 금리 인상을 10년물 금리와 장기 채권은 어느 정도 하반기 경기침체를 우려하고 있는 모습이지만 주식 시장에서는 아직 경기침체를 반영하지 않고 있기 때문에 단기 조정이 나올 수 있다고 생각한다. 아직까진 작은 진폭으로 박스권에서만 움직이고 있는데 이번 어닝 시즌이 끝날 때쯤이면 증시에 방향성이 확실해질 것이라고 생각한다. 오늘 장 마감 후 발표하는 테슬라 실적이 상당히 중요하다.