FOMC와 FED 양적완화와 양적긴축

이번에는 경제 뉴스를 보거나 시황을 분석할 때 자주 등장하는 FOMC와 FED가 무엇인지 알아보겠습니다. 그리고 이제는 너무나도 익숙한 용어가 되어버린 양적 완화와 양적 긴축을 FED가 어떻게 운용하는지에 대해서도 알아보도록 하겠습니다.

 

FOMC와 FED

 FOMC는 주식 투자를 하는 사람이라면 반드시 알아야하는 단어입니다. 그런데 FOMC가 무엇인지 알아보기전에 FED에 대해서 알아볼 필요가 있습니다. FED는 연방준비제도 Federal Reserve Board의 준말입니다. 요즘에는 보통 '연준'이라고 줄여서 부릅니다. 연준이 하는 일은 우리나라의 한국은행이 하는 일과 같습니다. 한국의 중앙은행인 한국은행이 하는 일을 미국에서는 연준이 한다고 생각하시면 됩니다. 중앙은행은 금리와 통화량을 조정하여 경기를 조절할 수 있습니다. 경기가 과열 상태일 때는 금리를 인상해 유동성을 줄여서 경기를 억제하고 경기가 냉각 상태일 때는 금리를 인하하여 유동성을 늘려서 경기를 부양할 수 있습니다. 요즘 들어 기축통화로서 달러의 위상이 흔들린다고 하지만 아직까지도 경제가 흔들리면 달러는 안전자산으로 분류됩니다. 이런 달러를 발행하는 연준은 전 세계 경제를 좌지우지하는 힘을 가졌다고 할 수 있습니다. 투자자라면 FOMC에서 연준의 말 한마디에 금융시장이 얼마나 크게 요동치는지 몸소 느끼고 있을 것입니다. 연준은 1913년 12월 23일에 미 의회를 통해 출범했고 미국 전역에 있는 12개의 연방준비은행, 연방준비위원회, 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)로 구성되어있습니다. 이 중 FOMC가 통화정책을 결정합니다. 글로벌 경제 대통령으로 불리는 연준의장은 미국의 대통령이 지명하며 임기는 4년입니다. FOMC는 매년 8번 정기회의를 개최합니다. 경기가 위급할 경우에는 정기회의가 아닌 경우에도 연준의장의 재량으로 개최할 수 있습니다. 연준 홈페이지(https://www.federalreserve.gov/)에 가보면 언제 회의가 개최되는지와 어떤 연준 위원이 언제 연설을 하는지 일정도 확인해 볼 수 있습니다. 올해 FOMC 일정은 아래 사진을 참고하시면 좋을 것 같습니다.

 

양적완화와 양적긴축

위에서 잠깐 설명한대로 경기가 상승하거나 하락할 때 중앙은행은 금리를 적절하게 움직이며 경기를 조정합니다. 경기가 좋을 때는 물가가 상승하기 때문에 이를 막기 위해 금리를 올리고 경기가 안 좋을 때는 물가가 하락하면서 소비가 줄어들고 기업투자가 위축되어 실업률이 상승하기 때문에 금리를 인하합니다. 하지만 1929년의 경제 대공황, 2008년 글로벌 금융위기, 2020년 코로나19 팬데믹 등의 위기가 발생하면 국가 경제가 무너질 수 있기 때문에 중앙은행은 긴급하게 조치를 취해야 합니다. 금리인하는 당연하고 중앙은행은 돈을 최대로 찍어냅니다. 그리고 그 돈으로 국채와 회사채를 사들여서 시중에 유동성을 공급합니다. 이렇게 시중에 풀린 돈은 쓰러지는 경제를 심폐소생하여 살려냅니다. 이 정책을 양적 완화라고 합니다. 양적완화는 시중에 돈을 유통시키는 정책이기 때문에 자연히 돈의 가치는 떨어지고 반대급부로 자산의 가격은 상승합니다. 원자재, 부동산, 주식등이 급격히 상승하게 됩니다. 2020년 발생한 코로나19 팬데믹으로 우리가 최근에 직접 겪은 경제 상황이었습니다. 양적완화가 시작되면 자산에 투자하기 좋은 시기라는 것을 꼭 기억해야 합니다. 그리고 양적완화로 치솟은 엄청난 물가 상승을 잡기 위해 22년 3월 0.25%, 5월 0.5% 금리인상을 시작으로 0.75% 금리인상을 연달아 네번하면서 연준은 양적 긴축을 시행했습니다. 양적 긴축은 양적 완화와는 반대로 시장에 유통된 돈을 회수하는 정책입니다. 금리를 급격히 올리고 매입했던 국채와 회사채를 매도하여 시장에 유동성을 회수합니다. 그만큼 높은 물가는 경제 전반을 위험하게 만들 수 있기 때문에 연준은 양적긴축을 시행했습니다. 그러나 양적 완화와 달리 양적긴축은 그 효과가 나타나는데 통상 1년이 걸리기 때문에 23년 4월인 지금까지도 양적 긴축은 계속되고 있습니다. 다음 달 2일에 시작하는 FOMC에서도 추가 금리 인상이 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이처럼 양적완화는 경제를 살리기 위한 긴급 처방이지만 그만큼 많은 부작용을 만들 수 있기에 연준은 여러 위원들과 함께 신중히 금리를 정하기 위해 많은 노력을 하고 있습니다.